• Operativt kassaflöde uppgick till 3 702 MSEK (3 439).
  • Nettoinvesteringarna uppgick till 667 MSEK (650).
  • Operativt kassaflöde
    MSEK 2005 2004
    Rörelseresultat (EBIT) 4 078 3 683
    Avskrivningar 882 923
    Rörelsens nettoinvesteringar –667 –650
    Förändring av rörelsekapital –110 –12
    Erlagd och erhållen ränta –455 –489
    Ej kassaflödespåverkande poster –26 –16
    Operativt kassaflöde 3 702 3 439
    Operativt kassaflöde / Resultat före skatt 1,04 1,08
    Koncernens operativa kassaflöde uppgick till 3 702 MSEK (3 439) vilket motsvarar 104 procent (108) av resultat före skatt.
    Moderbolagets kassaflöde uppgick till 829 MSEK (–648).
    Rörelsens nettoinvesteringar
    Direkta nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 667 MSEK (650), vilket motsvarar 76 procent (70) av avskrivningarna på materiella och immateriella anläggningstillgångar belöpande på räkenskapsåret. Den låga investeringsnivån förklaras främst av koncernens långsiktiga arbete med att optimera investeringar.
    Förändring av rörelsekapitalet
    MSEK 2005 2004
    Varulager –108 –79
    Kundfordringar –95 –135
    Leverantörsskulder 215 95
    Övrigt rörelsekapital –122 107
    Förändring av rörelsekapital –110 –12
    Arbetet med att reducera koncernens genomsnittliga genomloppstider i varulager fortsätter. Stigande materialpriser och ökade volymer har under året medfört en högre kapitalbindning i varulager vilket belastar kassaflödet med –108 MSEK (–79). Varulagrets genomloppstid uppgick till 108 dagar (109). Den ökade bindningen i kundfordringar är främst hänförlig till den starkare försäljningen.
    Sambandet mellan kassaflöde från löpande verksamhet och operativt kassaflöde
    MSEK 2005 2004
    Kassaflöde från löpande verksamhet 3 450 3 339
    Investeringar i/försäljningar av materiella    
    anläggningstillgångar –667 –650
    Återläggning av betald skatt 919 750
    Operativt kassaflöde 3 702 3 439
    Investeringar i dotterbolag
    Total köpeskilling för investeringar i dotterbolag uppgick till 422 MSEK (804). Förvärvad nettoskuld uppgick till –10 MSEK (–30). Årets förvärv har finansierats genom internt genererat kassaflöde.
    Nettoskuldens förändring
    Nettoskulden har reducerats av det starka operativa kassaflödet och ökats i motsvarande mån av ändrade valutakurser, utdelning till aktieägarna samt förvärv.
    MSEK 2005 2004
    Nettoskuld vid årets början 12 208 13 454
    IFRS-justering (IAS 39) 77
    Operativt kassaflöde –3 702 –3 439
    Strukturbetalningar 298 321
    Betald skatt 919 750
    Förvärv 413 929
    Utdelning 951 457
    Omräkningsdifferens 1 076 –264
    Nettoskuld vid årets slut 12 240 12 208
        KONCERNEN     MODERBOLAGET  
        MEUR1) MSEK MSEK   MEUR1) MSEK MSEK
      Not 2005 2005 2004 Not 2005 2005 2004
    LÖPANDE VERKSAMHET
    Rörelseresultat   440 4 078 3 683   45 415 249
    Avskrivningar 8 95 882 923 8 1 6 3
    Övriga ej kassaflödespåverkande poster 37 –3 –26 –16  
    Kassaflöde före räntor och skatt   532 4 934 4 590   46 421 252
     
    Erlagd och erhållen ränta 37 –49 –455 –489   2 18 –187
    Erhållen utdelning     1 487 13 802 3 322
    Betald inkomstskatt   –99 –919 –750   –1
    Kassaflöde före förändring av rörelsekapital   384 3 560 3 351   1 536 14 240 3 387
     
    Förändring av rörelsekapital 37 –12 –110 –12   –15 –133 91
    Kassaflöde från löpande verksamhet   372 3 450 3 339   1 520 14 107 3 478
     
    INVESTERINGSVERKSAMHET
    Investeringar i materiella och immateriella                
    anläggningstillgångar 37 –87 –805 –842   –5 –45 –8
    Försäljningar av materiella och immateriella                
    anläggningstillgångar 37 15 138 192   2 18 1
    Investeringar i dotterbolag 37 –41 –384 –904   –15 –142 –14 456
    Nedsättning av eget kapital i dotterbolag     8 348
    Försäljning av aktier i dotterbolag   62   24 222 4 996
    Investeringar i intressebolag 37 0 2  
    Övriga investeringar 37 0 –3 –13   –5
    Kassaflöde från investeringsverksamhet   –113 –1 052 –1 505   6 53 –1 124
     
    FINANSIERINGSVERKSAMHET
    Utdelning   –104 –951 –457   –102 –951 –457
    Upptagna lån och amortering av lån netto   –147 –1 374 –1 277   –1 335 –12 380 –2 545
    Kassaflöde från finansieringsverksamhet   –251 –2 325 –1 734   –1 437 –13 331 –3 002
    ÅRETS KASSAFLÖDE   8 73 100   88 829 –648
     
    LIKVIDA MEDEL 2)
    Likvida medel vid årets början 24 108 1 017 880 24 0 4 652
    Årets kassaflöde   8 73 100   88 829 –648
    Omräkningsdifferens i likvida medel   –14 –132 37  
    Likvida medel vid årets slut 24 102 958 1 017 24 88 833 4
    1 Genomsnittlig kurs EUR/SEK = 9,28.
    2 Balansdagskurs EUR/SEK = 9,43.
    Kurserna har använts vid omräkning från SEK till EUR ovan.